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奢侈品公司延续优异表现,制表品牌不容乐观
作者:会麦发布时间:2019-08-30

  上半年业绩显示,奢侈品公司延续优异表现。而制表品牌的情况略显复杂,特别是在中国内地和香港。2019年已经过半,按照惯例,我们要来回顾制表品牌在上半年的表现,展望其在下半年的前景。当然,最好的方式,莫过于查看行业主体的财务报告。7月,斯沃琪集团(Swatch Group)和历峰集团(Richemont)分别发布了2019年上半年和2019/20年第一季度的业绩,给出了好坏参半的数据。

  今年上半年,斯沃琪集团净销售额同比下降4.4%至41亿瑞郎,营业利润同比下降13.0%至5.47亿瑞郎。该集团释放重要信号,已经针对灰色市场展开行动。这项举措导致库存相较年初增长2.6%至71亿瑞郎,不可避免地影响了盈利能力。报告指出,“2019年上半年,集团不惜牺牲上亿瑞郎的销售额,并承担由此产生的短期负面影响,采取毫不妥协的行动,打击灰色市场经销商。”

  由于分销网络中积累了未售出库存,灰色市场正在蓬勃发展,特别是在中国内地的斯沃琪集团旗下品牌。两年前,历峰集团对同一问题的回应是清理行动,这使该集团在两个财年内损失了约5亿欧元。2019/20年第一季度,历峰集团销售额同比增长12%至37亿欧元。排除Yoox Net-A-Porter和Watchfinder的在线分销,实际销售额增长了6%。增长的主要动力来自珠宝品牌卡地亚和梵克雅宝,而专业制表部门的销售额同比下降了2%。尽管如此,历峰集团仍然是投资者的最爱。今年前七个月,历峰集团在瑞士证券交易所的股价飙升36.3%,同期斯沃琪集团的股价保持稳定(+ 1.7%)。

  对制表品牌而言,未来数月最大的不确定性因素在于中国内地和香港。出口数据显示,2019年上半年,瑞士钟表对中国香港的出货量同比下降了6.6%,其中6月更是暴跌26.8%。同样是在6月,瑞士钟表对中国内地的出口首次出现疲软(+ 1.3%),证实了一些观察人士数月前预测的放缓趋势。瑞士钟表工业联合会(FH)更加倾向认为情况正在朝好的方向发展,并预计2019年全年将实现积极增长(2019年上半年出口额同比增长1.4%)。然而,协会也确实注意到“竞争所创造的复杂环境以及不断变化的消费者行为,而这正是制表行业的永久挑战。”如果亚洲巨龙打喷嚏,瑞士制表商就会感冒。

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